El post de los Viernes — Lo que se dice en las mesas 05/12

La siempre vigente e interesante columna de Ámbito

Lo que se dice en las mesas

Fuente:http://www.ambito.com/diario/noticia.asp?id=770093

• Anuncio de Kicillof despertó a operadores de las mesas. • Mueren versiones de pesificación. • Cumbre de exsecretarios de Finanzas organizada por el CICYP. • Recomendación sobre Venezuela: “Atarse las manos” (no comprar). •Descarrilamiento de un financista en San Isidro. • Andanzas del buitre Paul Singer con los casinos.

Guillermo Nielsen, Eduardo Eurnekian, Miguel Kiguel, Daniel Marx, Eugenio Bruno y Daniel Funes de Rioja, en la cumbre de exsecretarios de Finanzas organizada ayer por el CICYP en el Alvear. Bromas, datos sobre buitres y hasta chanzas de simpatizantes de River que florecen hoy de todos lados.
Ya a nadie en las mesas le importan demasiado los acontecimientos; 2014 ya está jugado y también los bonus de los operadores. Sólo el anuncio del equipo económico de lanzar la recompra y canje de Boden 2015 y además ofrecer u$s 3.000 millones en Bonar 2024 hizo despertar a los operadores. Sorprendieron gratamente con la medida en momentos en que cualquier versión que se tire sobre la Argentina prende. Recuérdese que aún se daba por cierta la leyenda de que la puesta en marcha anticipada del nuevo Código Civil estaba relacionada con la pesificación del pago del Boden 2015. No es culpa de los inversores precisamente que prenda esa versión, sino más bien de la credibilidad oficial. Problemas de marketing del Gobierno. Debe decirse que son jornadas en las que abundan los cócteles, por ende, los tragos, y eventos de todo tipo, por lo que los análisis profundos de las cotizaciones se dejan para otro momento. Hasta torneos de golf como el clásico ProAm de VISA en Martindale con participación de hombres del mercado.

•Agotado por una agenda completa, reapareció el “Talibán”, un economista de alto rating en la plaza, pero también fuerte operador. Fue crítico sobre lo que anunció el Gobierno: “Ofrecen recomprar Boden a un precio menor que el que tiene en el mercado y lanzar Bonar 2024 a un precio más caro”. Imitando a Juan Carlos Calabró, y reflejando que orilla los 50 años, dijo: “No va a andar”. El hecho de que no contraten a bancos que asesoren en la operación es otro factor que conspira contra el éxito de ella, especialmente con los inversores que ingresen dólares. ¿Dónde poner el dinero en este contexto? Para el “Talibán”, no es YPF un buen destino a pesar de su caída. “Es la única acción que por el volumen de la acción pueden comprar grandes fondos de EE.UU.; por ello es que no cayó todo lo que se esperaba”, dijo. Sí recomendó hincarles el diente a las acciones de servicios públicos o energéticas de la Argentina como Pampa. Del otro lado, dijo que hay que atarse las manos con Venezuela y no comprar aún. A pesar de ser un exbolivariano y gran apostador sobre PDVSA, aseveró que Maduro está raspando el fondo de la olla a la búsqueda de dólares y que lo peor puede estar por venir.

Una gran cantidad de hombres del mercado estuvieron ayer en el tradicional encuentro mensual del CICYP (Consejo Interamericano de Comercio y Producción) que lidera Eduardo Eurnekián. La Bolsa puntualmente estuvo representada por Adelmo Gabbi, Claudio Peres Moore (titular del Merval), Juan Nápoli y Ernesto Allaria entre otros. Hablaron los ex secretarios de Finanzas Guillermo Nielsen, Miguel Kiguel y Daniel Marx. Visiones contrapuestas entre el primero de ellos con los dos restantes sobre lo que se puede venir. Lo bueno es que los pudo reunir en un evento pese a las amplias diferencias que mantienen, algo imposible de lograr por ejemplo si se quisiera juntar a ex ministros de Economía o ex titulares del BCRA. Algo es algo. “Falta Lisandro Barry” bromeó un asistente, en referencia al tan fugaz como polémico hombre de finanzas de Eduardo Duhalde en 2002. Muchos simpatizantes de Ríver, eufóricos por la performance de su equipo. “Son peor que un kirchnerista creciendo al 8%” se les endilgó.

Más datos del anuncio oficial de ayer: los bancos y aseguradoras que hoy tienen Boden 2015 podrían verse prácticamente obligados a entrar al canje porque en sus balances contabilizan estos títulos a precios de mercado que están en línea con el contado con liquidación, a $ 12 y un 40% más alto que el oficial. La decisión de esperar a cobrar los dólares al vencimiento de estos bonos los llevaría a asumir una pérdida en sus estados contables, por tener que valuarlos a $ 8,56. En el mercado presumían ayer que las entidades preferirán mantener sus tenencias en títulos antes que convalidar una caída de esta magnitud en sus balances. Un banquero con llegada al equipo económico aclaró dos puntos esenciales: los precios del BODEN y el BONAR no los van a modificar. Si suben o bajan hasta el día de la oferta, no importa. También agregó que el gobierno no arregló nada de antemano con bancos o fondos norteamericanos en relación a la oferta de u$s 3.000 millones en BONAR 2024. “Están los rendimientos de acuerdo a la curva que tienen los papeles argentinos”, dijo. “Veremos qué pasa” concluyó.

•¿ Qué pasó en seis meses? Con esta pregunta retórica, comienza el informe del ejecutivo de banca privada que, por razones de seguridad, se escuda bajo el seudónimo del oso. En su enviío clásico de los jueves a clientes, este gurú dice lo siguiente: “1) nadie sabe lo que pasó para que el petróleo pase de valer 100 a 66 dólares en seis meses sin crisis financiera en el medio; en Rusia el rublo se ha devaluado un 40% y pese a las intervenciones y anuncios no han podido detener su caída; a modo de ejemplo hoy (por ayer) tenemos bonos del Banco VTB 6.95 al 2022 que valen 80% es decir que rinden un 10,50% y es un cuasi soberano ya que el estado es su principal accionista; en Febrero cuando arranco lo de Crimea valían 110…2) otro país que por ahora se la aguanta bastante bien es México pero atentos a lo que pase en los próximos meses si a la caída del petróleo le sumamos una suba de tasas en EE.UU., mucha de la plata golondrina colocada en pesos mexicanos volverá a su país de origen como en el 94 cuando se gatilló el efecto Tequila; 3) sigamos por Venezuela que si a 100 dólares el barril tenia un problema ahora tienen un tsunami que veremos como lo remontan; 4) por el lado de Europa Draghi nos dijo que esta preparando de todo ,es decir que van a comprar todo tipo de deuda menos acciones; gracias a eso el mercado se sigue anticipando y los rendimientos de bonos soberanos a 10 años en promedio rinden 1.4% …un disparate absoluto e ilógico pero real; 5) lo que mejor sigue funcionando es la bolsa americana, increíblemente como aislada del mundo pero prendería una luz amarilla ya que un 26% de los índices de fondos de alto rendimiento están conformados por empresas energéticas que a su vez han sido financiadas por bancos por lo tanto si el petróleo sigue camino a los 50 como dicen algunos esto podría provocar un “suprime” energético; 6) para despedirnos, se anunció el canje de Boden 2015 y la emisión de mas Bonar 24; finalmente parece que están entendiendo como se financia un país y para qué son las reservas; lastima que el déficit y el gasto sigue aumentando pero de eso se ocupara el que viene”. Acido sulfúrico puro, en el informe del oso.

Casi como un clásico de fines de año comienzan a emerger denuncias atomizadas sobre maniobras que afectan fundamentalmente a pequeños y medianos inversores. Más allá de las tradicionales maniobras con cheques, en las últimas horas se cruzaron varias acusaciones sobre una aparente estafa, millonaria, que afecta principalmente a inversores de la zona norte. En el ambiente del Bajo San Isidro circulan los nombres de dos jóvenes gestores de negocios, uno de ellos sería socio de un legendario club de rugby, quienes habrían captado ahorros de más de 20 familias, algunas vecinas de un conocido barrio cerrado de Pacheco, e incluso de padres del colegio de los hijos, también de Pacheco. Lo curioso es que, según varios danmificados, uno de los empresarios, que también operaría negocios en Miami, sigue siendo visto por barrio cerrado.

El conocido por la Argentina Paul Singer (del fondo Elliott) no descansa: la salud va y viene, lo que importa es el dinero. La última jugada de Singer fue ir ahora tras Apollo Global Management de Leon Black, un ex-Drexel Burnham Lambert. El fondo de Singer demandó a Caesars Entertainment vinculada a Apolo solicitando a un juez la quiebra. Elliott posee una importante suma de créditos impagos de una división de negocios de Caesars. El dato clave es que Singer tiene tambén seguros contra default sobre estas deudas que vencen el 19 de diciembre. Se enfrenta a la oposición de otros acreedores que prefieren seguir negociando una reestructuración.

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